中國(guó)民用航空網(wǎng)訊: 國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA,以下簡(jiǎn)稱“國(guó)際航協(xié)”)發(fā)布了最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)查報(bào)告,2016年6月份,全球航空公司股票價(jià)格環(huán)比下跌11.6%。英國(guó)“脫歐”無(wú)疑給歐洲航空公司沉重一擊,致歐洲航空公司股價(jià)大跌24.6%。北美和亞太地區(qū)航空公司股價(jià)也難逃下滑厄運(yùn),分別下跌10.6%和3.0%。
2016年年初至今,全球航空公司股價(jià)已下跌21%。由英國(guó)“脫歐”引發(fā)的一系列不確定因素及近期恐怖襲擊事件的影響,投資者愈發(fā)擔(dān)心不斷下滑的單位收入將對(duì)盈利產(chǎn)生不利影響。
國(guó)際航協(xié)針對(duì)92家航空公司的抽樣調(diào)查顯示,2016年第一季度航空公司稅后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25%,息稅前利潤(rùn)率為8%。
航空公司樣本數(shù)量 | 地區(qū) | 2015年第一季度 | 2016年第一季度 | |||
息稅前利潤(rùn)率 | 稅后凈利潤(rùn) | 息稅前利潤(rùn)率 | 稅后凈利潤(rùn) | |||
39 | 北美 | 11.1% | 3,476 | 13.7% | 3,801 | |
25 | 亞太 | 6.4% | 591 | 7.4% | 865 | |
15 | 歐洲 | -3.3% | -378 | -2.0% | -965 | |
7 | 拉丁美洲 | 7.4% | -82 | 8.5% | 391 | |
6 | 中東 | 5.1% | 1,190 | 8.7% | 1,958 | |
92 | 樣本總計(jì) | 5.8% | 4,797 | 8.0% | 6,050 | |
單位:百萬(wàn)美元
盡管資本投入居高不下,但航空公司自由現(xiàn)金流均出現(xiàn)增長(zhǎng)。今年第一季度,除拉美地區(qū)以外,各地區(qū)按收入百分比計(jì)算的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流于2016年第一季度均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng),從一年前占收入的16.8%直線升至18.5%。
與去年同期相比,航空公司增加資本開(kāi)支在收入中的占比,但幅度不同。自由現(xiàn)金流也在增加,從占收入的3.0%升至3.6%。這賦予了航空公司更多的靈活性,通過(guò)償還債務(wù)來(lái)修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表。
航空公司樣本數(shù)量 | 地區(qū) | 2015第一季度 | 2016第一季度 | ||||
凈現(xiàn)金流 | 資本支出 | 自由現(xiàn)金流 | 凈現(xiàn)金流 | 資本支出 | 自由現(xiàn)金流 | ||
15 | 北美 | 28.1% | 16.4% | 11.7% | 31.8% | 19.0% | 12.7% |
21 | 亞太 | 11.2% | 14.2% | -3.1% | 14.5% | 13.1% | 1.4% |
11 | 歐洲 | 13.0% | 10.2% | 2.7% | 13.8% | 12.9% | 1.0% |
6 | 拉丁美洲 | 11.0% | 9.2% | 1.9% | 2.4% | 7.6% | -5.2% |
3 | 中東 | 14.0% | 22.6% | -8.6% | 16.1% | 20.1% | -4.0% |
56 | 樣本總計(jì) | 16.8% | 13.8% | 3.0% | 18.5% | 14.9% | 3.6% |
全球兩艙(頭等艙、商務(wù)艙)客運(yùn)量增幅放緩,2016年1月至4月,兩艙客運(yùn)量增長(zhǎng)5.5%,與去年同期相比出現(xiàn)下滑,去年同期增長(zhǎng)率為5.9%。兩艙客運(yùn)收入占比在北大西洋市場(chǎng)及歐洲至亞洲航線市場(chǎng)均有所提升(占2015年兩艙客運(yùn)總收入的25%和14%)。目前航空客運(yùn)收益面臨下行壓力,兩艙客運(yùn)收益有助于拉動(dòng)航空公司整體收益。