上半年的強勁表現(xiàn)讓我們有信心上調(diào)全年指引。
將根據(jù)2024年全年業(yè)績恢復股東分配。
- 基礎營業(yè)利潤11億英鎊,基礎利潤率14.0%,反映出各項戰(zhàn)略舉措的成效,以及整個集團的商業(yè)優(yōu)化和成本效率優(yōu)勢
- 自由現(xiàn)金流達12億英鎊,得益于營業(yè)利潤的提升和長期服務協(xié)議(LTSA)余額的持續(xù)增長
- 資本回報率增至13.8%,為股東創(chuàng)下巨大價值
- 凈債務降至8億英鎊,得益于經(jīng)營活動創(chuàng)造的報告凈現(xiàn)金流17億英鎊
- 在極具挑戰(zhàn)的供應鏈環(huán)境下上調(diào)了全年指引:目前我們預計基礎營業(yè)利潤在21~23億英鎊之間,自由現(xiàn)金流在21~22億英鎊之間
- 根據(jù)2024年全年業(yè)績恢復股東分配,起始派息比例為稅后基礎利潤的30%,未來每年按30~40%的比例持續(xù)派息
羅羅首席執(zhí)行官涂帆(Tufan Erginbilgic)表示:“羅羅正在快速深入地轉(zhuǎn)型為一家高績效、有競爭力、韌性強的增長型企業(yè)。我們正在積極管理充滿挑戰(zhàn)的供應鏈,并在這樣的環(huán)境下擴大企業(yè)的收益和現(xiàn)金收入潛力。我們正按計劃實現(xiàn)中期目標。
上半年的強勁業(yè)績反映了各項戰(zhàn)略舉措的持續(xù)落實,以及整個集團對商業(yè)優(yōu)化和成本效率的不懈關注。業(yè)績和財務韌性的增強使我們有信心上調(diào)2024年指引,并根據(jù)2024年全年業(yè)績恢復股東分配。”
2024上半年業(yè)績總結
在極具挑戰(zhàn)的供應鏈環(huán)境下,營業(yè)利潤和利潤率顯著提高。基礎營業(yè)利潤增長0.5億英鎊,達11億英鎊,同比增長74%。這得益于我們的轉(zhuǎn)型計劃和戰(zhàn)略舉措,以及整個集團的商業(yè)優(yōu)化和成本效率優(yōu)勢?;A營業(yè)利潤率上升4.4個百分點,達14.0%。民用航空業(yè)務改善最大,營業(yè)利潤率達18.0%(2023年上半年:12.4%)。這得益于大型發(fā)動機長期服務協(xié)議(LTSA)及工時和材料帶來的更高售后利潤、公務航空業(yè)務在原始設備(OE)和售后方面的更強勁表現(xiàn),以及合同凈利潤率的提升。動力系統(tǒng)的營業(yè)利潤率為10.3%(2023年上半年:7.0%),這得益于我們的定價措施;尤其是在發(fā)電業(yè)務方面,我們把握住了對數(shù)據(jù)中心日益增長的需求,實現(xiàn)了利潤率的提升。所有業(yè)務部門的成本效率舉措均為減輕通脹影響提供了助力。
強勁的現(xiàn)金流:自由現(xiàn)金流達12億英鎊(2023年上半年:4億英鎊),這得益于顯著的營業(yè)利潤和長期服務協(xié)議(LTSA)余額的持續(xù)增長??鄢L險分擔和收入共享協(xié)議(RRSA),民用航空LTSA凈增長達5.44億英鎊(2023年上半年:6.09億英鎊),這得益于大型發(fā)動機飛行小時數(shù)(EFH)的增長和常態(tài)化EFH費率的提高,通過LTSA實現(xiàn)的飛行小時收入達29億英鎊(2023年上半年:23億英鎊)。自由現(xiàn)金流的環(huán)比增長得益于基礎營業(yè)利潤的增加和營運資本流出減少2.28億英鎊(2023年上半年:4.65億英鎊),以及庫存天數(shù)同比減少12天。
增強財務韌性:現(xiàn)金成本與毛利率(TCC/GM)之比降至0.49 (2023年上半年:0.64)。凈債務降至8億英鎊(2023 財年:20億英鎊)。我們還利用自由現(xiàn)金流償還5.5億歐元債券從而降低了總債務水平,并取消了10億英鎊由英國出口信貸局(UKEF)背書的未使用貸款額度,這均得益于我們更具韌性和日益增強的現(xiàn)金交付能力。目前,我們有36億英鎊已提取債務,其中10億英鎊將于2025年到期,以及16億英鎊租賃債務。加上43億英鎊現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物,我們截至2024年6月30日的流動性狀況依然強勁,達68億英鎊(2023 財年:72億英鎊)。我們正在顯著改善所有核心部門的現(xiàn)金流,在整個集團打造更強勁、更穩(wěn)健的自由現(xiàn)金流水平。
將根據(jù)2024年全年業(yè)績恢復股東分配:我們在2023年11月的資本市場日上承諾將恢復定期股東分配。我們在強化資產(chǎn)負債表和增強財務韌性方面取得了長足進展。因此,我們將根據(jù)2024年全年業(yè)績恢復股東分配,2025年的初始派息比例為稅后基礎利潤的30%。我們預計中期定期股東分配將按稅后基礎利潤的30~40%進行派息。
轉(zhuǎn)型計劃和戰(zhàn)略舉措
轉(zhuǎn)型計劃和戰(zhàn)略舉措的成效在2024年上半年的財務業(yè)績中得以體現(xiàn)。盡管進展良好,但我們?nèi)杂性S多工作要做。我們的戰(zhàn)略框架基于四大支柱:
投資組合選擇與伙伴關系:在民用航空業(yè)務方面,珍珠700發(fā)動機正在加速交付給剛于今年4月投入服務的灣流G700公務機。上半年我們共交付了83臺珍珠發(fā)動機,我們的商業(yè)優(yōu)化舉措表明公務航空發(fā)動機的交付如今大都實現(xiàn)了盈利。我們還投資擴大德比和達勒維茨工廠的產(chǎn)能,這讓我們能夠從2025年開始讓新發(fā)動機年交付量較2023年增長約40%,而更高的產(chǎn)能將助力售后銷量的日益增長。去年,我們確定了一些剝離領域,預計到2028年將產(chǎn)生10~15億英鎊總收入。作為剝離計劃的一部分,上半年我們完成了Direct Air Capture業(yè)務資產(chǎn)的處置,并于7月31日完成了動力系統(tǒng)低功率非公路發(fā)動機業(yè)務的處置。
優(yōu)勢業(yè)務和戰(zhàn)略舉措:在民用航空業(yè)務方面,遄達XWB-97是我們最暢銷的發(fā)動機,今年上半年新訂單量達108臺。我們?yōu)樘岣咝乱淮l(fā)動機在翼時間而制定的10億英鎊投資計劃也取得良好進展。遄達1000 TEN高壓渦輪葉片的飛行測試即將啟動。此種葉片將使遄達1000 TEN發(fā)動機的在翼時間至少增加一倍,并已在約一半的遄達7000發(fā)動機上投入使用。我們完成了針對遄達1000和遄達7000設計的進一步改進,到2025年底在翼時間將進一步增加25-30%。我們還測試了遄達XWB-84的改進,將進一步提升此款一流發(fā)動機的燃油效率。我們不斷努力改善寬體和公務航空合同的商業(yè)條款,降低成本。這使合同總利潤提高4.31億英鎊。在動力系統(tǒng)業(yè)務方面,我們正以更具競爭力的業(yè)務模式,以及基于價值的定價方法帶來的更高利潤率,把握數(shù)據(jù)中心備用電源市場快速增長的需求。
效率和簡化:總體而言,我們預計效率和簡化計劃將在2024年底前實現(xiàn)累計節(jié)約超過2.5億英鎊,并有望實現(xiàn)4~5億英鎊的中期目標。期間,我們還有望在2025年底前實現(xiàn)每年約2億英鎊的組織設計效益。全新組織設計已于2024年6 月1日生效,將把我們的組織打造得更精簡、更專注、層級更少。此外,我們將一如既往地致力于促進整個集團的采購協(xié)同效益。到2024年底,我們預計將實現(xiàn)約5億英鎊的第三方累計總成本節(jié)約,而我們的中期指標為10億英鎊,從而可部分抵消通脹壓力。為此提供支撐的是零基預算的推行。我們在民用航空業(yè)務中成功完成試點,并證明在選定領域可節(jié)約第三方成本約10~15%。目前,該方法正在整個集團推行。
低碳和數(shù)字化業(yè)務:在動力系統(tǒng)業(yè)務方面,我們正在研發(fā)高效氫燃料往復式發(fā)動機,德國政府為此提供部分資金。在發(fā)電領域,我們贏得電池儲能系統(tǒng) (BESS)重大合同,其中在拉脫維亞安裝的系統(tǒng)將是歐盟最大的BESS之一。羅羅小型模塊堆(SMR)業(yè)務是被瑞典電力公司Vattenfall提名為該國部署一系列小型模塊堆的兩家公司之一。而且,我們將持續(xù)實現(xiàn)自身業(yè)務的數(shù)字化。在民用航空業(yè)務方面,我們引入機器學習和先進影像技術來檢查渦輪葉片,讓檢查流程更快速、更一致,降低了送修成本,延長了發(fā)動機關鍵部件的在翼時間。
這些戰(zhàn)略舉措和轉(zhuǎn)型計劃拓展了企業(yè)的收益和現(xiàn)金流創(chuàng)收潛力。
展望及2024年指引
隨著所有部門在上半年均創(chuàng)下強勁業(yè)績,我們上調(diào)了2024年全年指引。這反映出盡管遭受持久性供應鏈挑戰(zhàn)的影響,但我們的戰(zhàn)略舉措依然得到持續(xù)落實,其中商業(yè)優(yōu)化和成本效率優(yōu)勢尤為顯著。
在我們計劃的最初幾年取得的長足進展表明,我們的業(yè)績改善在早期階段就實現(xiàn)了顯著進展。我們的中期目標為:營業(yè)利潤25~28億英鎊,營業(yè)利潤率13~15%,自由現(xiàn)金流28~31億英鎊,資本回報率16~18%。以上指標我們預計將于2027年實現(xiàn)。