轉(zhuǎn)型拉動(dòng)業(yè)績(jī)飛躍；以強(qiáng)勁勢(shì)頭邁入2024年

• 基礎(chǔ)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)16億英鎊，基礎(chǔ)利潤(rùn)率10.3%，反映出戰(zhàn)略舉措的成效，以及整個(gè)集團(tuán)的商業(yè)優(yōu)化和成本效率優(yōu)勢(shì)
• 在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和長(zhǎng)期服務(wù)協(xié)議（LTSA）余額持續(xù)增長(zhǎng)的拉動(dòng)之下，自由現(xiàn)金流達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的13億英鎊
• 資本回報(bào)率增長(zhǎng)超過一倍，達(dá)到11.3%，體現(xiàn)了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的改善以及嚴(yán)格的資本配置和營(yíng)運(yùn)資本管理
• 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的報(bào)告凈現(xiàn)金流達(dá)25億英鎊，同比增長(zhǎng)10億英鎊
• 隨著資產(chǎn)負(fù)債表的穩(wěn)健和韌性的增強(qiáng)，凈債務(wù)從2022年底的33億英鎊下降至20億英鎊
• 2024年指引：基礎(chǔ)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)17-20億英鎊，自由現(xiàn)金流17- 19億英鎊，實(shí)現(xiàn)持續(xù)改善

羅羅首席執(zhí)行官涂帆（Tufan Erginbilgic）表示：“在商業(yè)優(yōu)化、成本效率和戰(zhàn)略舉措進(jìn)展拉動(dòng)之下，2023年我們的轉(zhuǎn)型取得創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。盡管面臨地緣政治不確定、供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)和通脹壓力等不穩(wěn)定環(huán)境，我們的所有業(yè)務(wù)部門均實(shí)現(xiàn)飛躍。

我們正在改變企業(yè)管理方式，今年業(yè)績(jī)的顯著改善體現(xiàn)了所有團(tuán)隊(duì)的辛勤努力和專注行動(dòng)。我們還將繼續(xù)投資以推動(dòng)未來的可持續(xù)增長(zhǎng)。2023年的強(qiáng)勁表現(xiàn)讓我們對(duì)2024年的指引充滿信心，并向著中期目標(biāo)邁出重要一步。我們將釋放潛力，將羅羅打造為一家高績(jī)效、有競(jìng)爭(zhēng)力、韌性強(qiáng)的增長(zhǎng)型企業(yè)?！?/p>

2023年業(yè)績(jī)總結(jié)

• 在極具吸引力的市場(chǎng)上推動(dòng)增長(zhǎng)：民用航空業(yè)務(wù)大型發(fā)動(dòng)機(jī)飛行小時(shí)（EFH）恢復(fù)至2019年水平的88%，較2022年的65%實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。大型發(fā)動(dòng)機(jī)訂單創(chuàng)下15年歷史新高，主要訂單源自印度航空和土耳其航空。羅羅動(dòng)力系統(tǒng)正在把握快速擴(kuò)張的數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)對(duì)發(fā)電解決方案和服務(wù)的強(qiáng)勁需求。
• 利潤(rùn)和利潤(rùn)率顯著提高：在轉(zhuǎn)型計(jì)劃和戰(zhàn)略舉措助力之下，再加上整個(gè)集團(tuán)的商業(yè)優(yōu)化和成本效率優(yōu)勢(shì)，基礎(chǔ)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加9億英鎊，達(dá)到16億英鎊。基礎(chǔ)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)超過一倍，達(dá)到10.3%。各業(yè)務(wù)部門的利潤(rùn)率同比均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。增幅最大的為民用航空業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)11.6%，而上一年為2.5%。這得益于大型發(fā)動(dòng)機(jī)和公務(wù)航空業(yè)務(wù)售后利潤(rùn)的增長(zhǎng)，反映了商業(yè)優(yōu)化和成本效率以及銷量的增長(zhǎng)。動(dòng)力系統(tǒng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為10.4%（2022年：8.4%），上半年的定價(jià)和成本效率措施促使下半年和全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)率顯著提升。
• 創(chuàng)紀(jì)錄的現(xiàn)金流：來自持續(xù)經(jīng)營(yíng)的自由現(xiàn)金流增長(zhǎng)約150%，達(dá)到13億英鎊，主要得益于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)?？鄢L(fēng)險(xiǎn)和收入共享協(xié)議（RRSA），民用航空業(yè)務(wù)長(zhǎng)期服務(wù)協(xié)議（LTSA）貸方凈增長(zhǎng)達(dá)11億英鎊（2022年：8億英鎊）。LTSA余額的持續(xù)增長(zhǎng)體現(xiàn)了飛行小時(shí)數(shù)（EFH）的增長(zhǎng)和商業(yè)優(yōu)化的成效，通過LTSA實(shí)現(xiàn)的飛行小時(shí)收入達(dá)46億英鎊（2022年：36億英鎊）。盡管供應(yīng)鏈面臨持續(xù)挑戰(zhàn)，但我們對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的壓力在下半年也有所減輕。全年?duì)I運(yùn)資本凈流出為4億英鎊（2022年：5億英鎊）。庫(kù)存和應(yīng)收賬天數(shù)同比均有所減少，從而在采取行動(dòng)提高現(xiàn)金交付質(zhì)量方面建立了更強(qiáng)信心。
• 增強(qiáng)財(cái)務(wù)韌性：基礎(chǔ)現(xiàn)金總成本與基礎(chǔ)毛利率（TCC/GM）之比從2022年的0.80x降至2023年的0.59x。凈債務(wù)降至20億英鎊（2022年：33億英鎊）。我們有41億英鎊已提取債務(wù)，其中5億英鎊將于2024年到期，8億英鎊將于2025年到期，28億英鎊將于 2026-2028年到期，另外還有17億英鎊租賃負(fù)債。我們有37億英鎊現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，以及35億英鎊未使用融資額度，總計(jì)72億英鎊流動(dòng)性，預(yù)計(jì)將用現(xiàn)金償還2024年和2025年的債券。今年我們?nèi)∠?0億英鎊由英國(guó)出口信貸局（UKEF）背書的未使用融資額度，以及10億英鎊未使用銀行貸款額度，這反映出我們的現(xiàn)金余額實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，財(cái)務(wù)狀況更具韌性。
• 股東支付：2023年我們不會(huì)進(jìn)行股東支付。正如我們于2023年11月資本市場(chǎng)日上所做的介紹，一旦取得適當(dāng)投資級(jí)信用評(píng)級(jí)，且資產(chǎn)負(fù)債表的穩(wěn)健度得到保證，我們承諾將恢復(fù)和提高股東分配。

轉(zhuǎn)型計(jì)劃及戰(zhàn)略調(diào)研

轉(zhuǎn)型計(jì)劃和戰(zhàn)略舉措的初期成效在2023年財(cái)報(bào)的飛躍式業(yè)績(jī)中得以體現(xiàn)，但我們?nèi)杂性S多工作要做。我們的戰(zhàn)略框架基于四大支柱：

• 投資組合選擇和伙伴關(guān)系：我們?yōu)樽陨磉\(yùn)營(yíng)和投資的市場(chǎng)制定有明確計(jì)劃。在民用航空業(yè)務(wù)方面，我們成功進(jìn)行了UltraFan驗(yàn)證機(jī)滿功率試車，珍珠700公務(wù)機(jī)取得認(rèn)證。動(dòng)力系統(tǒng)業(yè)務(wù)，我們成功測(cè)試了將納入4000系列產(chǎn)品組合的新型發(fā)動(dòng)機(jī)原型機(jī)，收購(gòu)了一家游艇自動(dòng)化和橋梁專業(yè)企業(yè)以擴(kuò)大我們的船舶業(yè)務(wù)。我們還確定了一些撤資的領(lǐng)域，預(yù)計(jì)到2028年將產(chǎn)生10-15億英鎊總收益。我們正在深入討論動(dòng)力系統(tǒng)非公路低功率發(fā)動(dòng)機(jī)部門的出售，并決定在短期內(nèi)退出電動(dòng)業(yè)務(wù)，或者以適當(dāng)?shù)膬r(jià)值，減持股比，以求在中期完全退出。
• 優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略舉措：在民用航空業(yè)務(wù)方面，我們已為20%的遄達(dá)7000發(fā)動(dòng)機(jī)改裝了優(yōu)化的高壓渦輪葉片（HPT），在翼時(shí)間增加一倍；我們對(duì)遄達(dá)1000 TEN做了同樣的改進(jìn)，并預(yù)計(jì)將在2024年獲得認(rèn)證。民航業(yè)務(wù)與關(guān)鍵OEM和主要航司間所有合同的重新談判均已結(jié)束或取得進(jìn)展。我們的成本舉措降低了2023年發(fā)貨的大型發(fā)動(dòng)機(jī)的送修總成本，這有助于提升LTSA利潤(rùn)率。在動(dòng)力系統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，除了定價(jià)和成本措施外，我們還開通了歐洲一座最大的電池和儲(chǔ)能系統(tǒng)，幫助將可再生能源集成到荷蘭公共電網(wǎng)，讓我們的發(fā)電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
• 效率和簡(jiǎn)化：我們?yōu)閷?shí)現(xiàn)可持續(xù)成本效率和提高競(jìng)爭(zhēng)力所采取的舉措進(jìn)展順利。2023年，我們通過效率和簡(jiǎn)化節(jié)省了約1.5億英鎊，而中期總目標(biāo)為4-5億英鎊。我們宣布到2025年底裁減2,000-2,500個(gè)職位，預(yù)計(jì)年收益約為2億英鎊，相關(guān)遣散費(fèi)為2-2.5億英鎊，在2024年將被列為特殊費(fèi)用。我們還對(duì)第三方成本重新給予重視，本年度總計(jì)節(jié)省1.3億英鎊，為實(shí)現(xiàn)中期節(jié)約10億英鎊采購(gòu)總支出的目標(biāo)打下了良好開局，也有助于部分抵消通脹壓力。2024年，我們啟動(dòng)了零基預(yù)算，初期以民用航空業(yè)務(wù)為重點(diǎn)。
• 低碳和數(shù)字化業(yè)務(wù)：我們始終致力于到2050年成為凈零碳企業(yè)，并助力客戶實(shí)現(xiàn)同樣的目標(biāo)。2023年，我們助力了首架采用100%可持續(xù)航空燃料的跨大西洋商業(yè)航班，完成了對(duì)全部在產(chǎn)商用航空發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)行100% SAF兼容性測(cè)試的目標(biāo)。動(dòng)力系統(tǒng) S2000和S4000發(fā)動(dòng)機(jī)已獲準(zhǔn)使用可持續(xù)燃料，氫測(cè)試項(xiàng)目也取得進(jìn)展。我們投資于數(shù)字工具，以求通過數(shù)字和AI功能釋放潛力，消除20%的重復(fù)任務(wù)。

制定戰(zhàn)略框架和明確的中期計(jì)劃將實(shí)現(xiàn)羅羅的主張，成為一家高績(jī)效、有競(jìng)爭(zhēng)力、韌性強(qiáng)的增長(zhǎng)型企業(yè)。我們的員工充滿活力，秉承“同一個(gè)羅羅”的全新工作方式，迄今取得的進(jìn)展進(jìn)一步增強(qiáng)了我們實(shí)現(xiàn)中期目標(biāo)的信心。

展望及2024年指引

盡管面臨供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)持續(xù)存在（預(yù)計(jì)將持續(xù)18-24個(gè)月）、地緣政治不確定性和通脹壓力的影響，但隨著我們不斷落實(shí)自身戰(zhàn)略，所有中期指標(biāo)都有望取得進(jìn)一步改善。

在民用航空業(yè)務(wù)方面，我們預(yù)計(jì)2024年大型發(fā)動(dòng)機(jī)飛行時(shí)長(zhǎng)將增長(zhǎng)至2019年水平的100-110%，原始設(shè)備交付總量將達(dá)500-550臺(tái)，送修總量將達(dá)1,300-1,400次。2024年自由現(xiàn)金流指引基于民航業(yè)務(wù)LTSA貸方凈增長(zhǎng)處于中期范圍較低值（8-12億英鎊），而2023年為11億英鎊。

在我們計(jì)劃的最初幾年取得的長(zhǎng)足進(jìn)展表明，我們的業(yè)績(jī)改善在早期階段就實(shí)現(xiàn)了顯著進(jìn)展。2023年業(yè)績(jī)和2024年?duì)I業(yè)利潤(rùn)和自由現(xiàn)金流指引意味著，到2024年我們將實(shí)現(xiàn)50%以上的中期目標(biāo)。我們的中期目標(biāo)為：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)25-28億英鎊，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率13-15%，自由現(xiàn)金流28-31億英鎊，資本回報(bào)率16-18%。以上指標(biāo)我們預(yù)計(jì)于2027年實(shí)現(xiàn)。