2021年3月5日，第十三屆全國(guó)人大代表大會(huì)第四次會(huì)議開(kāi)幕，總理在政府工作報(bào)告中指出用改革辦法推動(dòng)降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本。

推進(jìn)能源、交通、電信等基礎(chǔ)行業(yè)改革，提高服務(wù)效率，降低收費(fèi)水平，其中提到將民航發(fā)展基金航空公司征收標(biāo)準(zhǔn)降低20%。

將民航發(fā)展基金航空公司征收標(biāo)準(zhǔn)降低20%，對(duì)三大航司的業(yè)績(jī)到底有何助力？它們還能再起飛嗎？

民航發(fā)展基金是什么？

在2012年之前，財(cái)政部對(duì)乘客征收機(jī)場(chǎng)建設(shè)費(fèi)，并對(duì)航空公司征收民航基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金。2012年起開(kāi)征的民航發(fā)展基金取代了以上兩項(xiàng)收費(fèi)。

對(duì)于旅客，民航發(fā)展基金的征收標(biāo)準(zhǔn)為：國(guó)內(nèi)航線乘客原則上每人次50元，國(guó)際航線為90元（含旅游發(fā)展基金20元），具體視情況調(diào)整。旅客應(yīng)繳納的民航發(fā)展基金由航空公司或銷(xiāo)售代理機(jī)構(gòu)在旅客購(gòu)買(mǎi)機(jī)票時(shí)一并代征，在機(jī)票價(jià)格外單列項(xiàng)目反映，理論上應(yīng)不計(jì)入航空公司的報(bào)表。

航空公司則按照飛行航線分類(lèi)、飛機(jī)最大起飛全重、飛行歷程以及使用的征收標(biāo)準(zhǔn)繳納民航發(fā)展基金。

2019年7月1日起，財(cái)政部將民航基礎(chǔ)建設(shè)基金繳納標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)50%。換言之，民航企業(yè)從2019年下半年開(kāi)始按減半后的標(biāo)準(zhǔn)繳納基金。

從在AH股上市的三大航空公司中國(guó)南航（600029-CN，01055-HK）、中國(guó)東航（600115-CN，00670-HK）和中國(guó)國(guó)航（601111-CN，00753-HK）2019年上半年的業(yè)績(jī)來(lái)看，未減半的民航發(fā)展基金占稅前盈利比重頗高，均在25%以上。

　　到2019年下半年繳納標(biāo)準(zhǔn)減半后，有關(guān)開(kāi)支占三大航司稅前盈利的比重有所下降，國(guó)航更低至13.60%。

　　在去年2月5日的會(huì)議上，總理提出自2020年1月1日起暫免征民航企業(yè)繳納的民航發(fā)展基金，為疫情防控期間的民航企業(yè)減負(fù)。所以這些航空公司的2020年業(yè)績(jī)中已沒(méi)有包含民航發(fā)展基金支出。

　三大航司于2020年面臨巨虧

但是面對(duì)疫情，即使暫時(shí)免繳民航發(fā)展基金，民航企業(yè)在2020年的日子亦不好過(guò)。

雖然國(guó)際油價(jià)因需求嚴(yán)重萎縮而處于低位，美元匯率下降，但國(guó)際旅游因疫情封鎖，國(guó)內(nèi)旅游需求大減，全球航空公司均面臨客貨運(yùn)流量大減，以致微薄的收入未能完全覆蓋高昂的支出。

國(guó)內(nèi)三大航司均發(fā)布了2020年預(yù)虧公告。

南航預(yù)計(jì)2020年扣非歸母凈虧損將達(dá)到84.23億元（單位人民幣，下同）至117.64億元，而上年同期為凈利潤(rùn)19.51億元；東航預(yù)計(jì)扣非歸母凈虧損為107億元至134億元，而上年同期為凈利潤(rùn)25.67億元；國(guó)航預(yù)計(jì)扣非歸母凈虧損將達(dá)到138億元至159億元，而上年同期為凈利潤(rùn)61.74億元。

　　2021年民航業(yè)展望

根據(jù)國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA）的數(shù)據(jù)，2021年1月全球航空客運(yùn)量下跌，收入客公里（RPK）按月下跌6.6%，同比下降72%。

占全球收入客公里接近20%份額的中國(guó)，因農(nóng)歷新年期間“就地過(guò)年”的號(hào)召而導(dǎo)致旺季不旺，2021年1月國(guó)內(nèi)航線收入客公里同比下降33.9%。

從服務(wù)類(lèi)型來(lái)看，三大航司2021年首月的客運(yùn)收入均同比下滑60%左右，客運(yùn)運(yùn)能縮減了一半以上，但客座率僅六成左右，可見(jiàn)即使下調(diào)票價(jià)和推出隨心飛、快樂(lè)飛等無(wú)限飛低價(jià)套餐，仍無(wú)法激發(fā)大家在防疫抗疫期間的旅行需求。

不過(guò)，占比相對(duì)較小的貨運(yùn)卻出現(xiàn)反彈，尤其國(guó)際貨郵收入，南航和東航均有雙位數(shù)同比增幅，成為疫情期間貨運(yùn)供應(yīng)鏈的重要一環(huán)。

　　隨著疫苗接種提速，今年的航空旅行需求有望回升，民航發(fā)展基金繳納標(biāo)準(zhǔn)降低20%，將可降低三大航司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，提升盈利表現(xiàn)。

另一方面，國(guó)際地緣政治的變化可能影響原油供求關(guān)系，而令油價(jià)的波動(dòng)加大。全球解封，已累積了一年動(dòng)能的出行需求猛增，也有可能帶動(dòng)油價(jià)反彈。從下圖可見(jiàn)，飛機(jī)燃料價(jià)格已回升至接近疫情之前的水平。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾最近表示無(wú)意在短時(shí)間內(nèi)加息或調(diào)整貨幣政策，但美國(guó)國(guó)債長(zhǎng)端利率因?yàn)橥涱A(yù)期而持續(xù)上升，令市場(chǎng)利率曲線變陡，這可能增加美元匯價(jià)上漲的壓力。

由于國(guó)外疫情依然嚴(yán)峻，國(guó)際客運(yùn)需求下降，三大航司仍以服務(wù)國(guó)內(nèi)旅客為主，收入大部分為人民幣計(jì)價(jià)，但燃料或仍需要向外采購(gòu)，美元匯價(jià)上揚(yáng)的壓力或增加其成本。

綜上所述，后疫情航空服務(wù)需求回升和油價(jià)或持續(xù)在低位徘徊的展望、總理的降低民航發(fā)展基金繳納比例的支持，應(yīng)有利于推進(jìn)民航企業(yè)的復(fù)蘇。不過(guò)風(fēng)險(xiǎn)仍不容忽視，這包括油價(jià)大幅反彈和美元匯價(jià)上漲。（來(lái)源：財(cái)華網(wǎng)）