中國(guó)民用航空網(wǎng)訊：國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA，以下簡(jiǎn)稱“國(guó)際航協(xié)”)發(fā)布全球航空運(yùn)輸業(yè)2018年盈利預(yù)期，預(yù)計(jì)全球航空業(yè)凈利潤(rùn)將達(dá)到384億美元，與2017年345億美元的預(yù)期凈利潤(rùn)相比有所提升(6月份預(yù)期2017年凈利潤(rùn)為314億美元)。2018年盈利預(yù)期重點(diǎn)包括：

• 營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率小幅下滑至8.1%(低于2017年8.3%的水平)
• 凈利潤(rùn)率上升至4.7%(高于2017年4.6%的水平)
• 總收入增至8,240億美元(增長(zhǎng)9.4%，2017年總收入為7,540億美元)
• 客運(yùn)量增至43億人次(增長(zhǎng)6.0%，2017年為41億人次)
• 貨運(yùn)量增至6,250萬(wàn)噸(增長(zhǎng)4.5%，2017年為5,990萬(wàn)噸)
• 客貨運(yùn)需求增速雙雙放緩(2018年客運(yùn)需求將增長(zhǎng)6.0%，2017年客運(yùn)需求增長(zhǎng)7.5%;2018年貨運(yùn)需求將增長(zhǎng)4.5%，2017年貨運(yùn)需求增長(zhǎng)9.3%)
• 每名離港旅客創(chuàng)造的平均凈利潤(rùn)為8.90美元(高于2017年8.45美元的水平)

盡管成本上漲，但強(qiáng)勁的需求、高效率及利息支付額的降低有助于航空公司在2018年提高凈利潤(rùn)率。預(yù)計(jì)2018年將是航空業(yè)連續(xù)第四年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，投資回報(bào)率(9.4%)將超過(guò)行業(yè)平均資本成本率(7.4%)。

國(guó)際航協(xié)理事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官亞歷山大·德·朱尼亞克先生(Alexandre de Juniac)表示：“全球航空運(yùn)輸業(yè)迎來(lái)了好時(shí)機(jī)。航空安全持續(xù)穩(wěn)定，我們制定了一個(gè)清晰戰(zhàn)略，致力于在環(huán)保方面取得成果。如今的旅行人數(shù)比以往任何時(shí)候都多，航空貨運(yùn)需求也達(dá)到了十多年以來(lái)的最高水平;航空業(yè)雇員持續(xù)增多，開(kāi)辟更多航線。航空公司利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)，但行業(yè)處境依然艱難。目前，行業(yè)仍受到不斷上漲的燃油價(jià)格、勞動(dòng)力和基礎(chǔ)設(shè)施成本的挑戰(zhàn)”。

“航空業(yè)也面臨著源自政府的長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。航空運(yùn)輸業(yè)不僅是一個(gè)自由的行業(yè)，也是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與社會(huì)發(fā)展的催化劑。為發(fā)揮行業(yè)的全部潛能，各國(guó)政府需要提高全球安保標(biāo)準(zhǔn)，制定合理的稅收政策，采取更明智的監(jiān)管措施，并構(gòu)建具備成本效益的基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)滿足日益增長(zhǎng)的需求。航空業(yè)的優(yōu)勢(shì)有目共睹——可提供270萬(wàn)個(gè)直接就業(yè)崗位，為3.5%的全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供關(guān)鍵支持。航空業(yè)已做好了與各國(guó)政府通力合作的準(zhǔn)備，旨在鞏固與現(xiàn)代生活息息相關(guān)的全球互聯(lián)基礎(chǔ)”，德·朱尼亞克先生說(shuō)。

2018年業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素

客運(yùn)：2018年客運(yùn)量預(yù)計(jì)增至43億人次?？瓦\(yùn)量(收入客公里)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)6.0%(略低于2017年7.5%的水平，但依然高于過(guò)去十年至二十年間5.5%的平均水平)，客運(yùn)需求增長(zhǎng)超過(guò)運(yùn)力，運(yùn)力(可用座公里)將增加5.7%，平均載客率將提升至81.4%，并推動(dòng)收益率提高3.0%?？瓦\(yùn)收入預(yù)計(jì)增至5,810億美元(與2017年5,320億美元的水平相比，增長(zhǎng)了9.2%)。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)計(jì)可強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)3.1%(為2010年以來(lái)的最高增幅)，為客運(yùn)的強(qiáng)勁表現(xiàn)提供有力支持。

貨運(yùn)：貨運(yùn)業(yè)務(wù)繼續(xù)受益于貨運(yùn)量的強(qiáng)勢(shì)周期性回彈，收益也出現(xiàn)回暖。2018年貨運(yùn)量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)4.5%(低于2017年9.3%的增幅)。2017年貨運(yùn)量增長(zhǎng)源自于企業(yè)需要快速補(bǔ)充庫(kù)存來(lái)滿足預(yù)期外的強(qiáng)勁需求，推動(dòng)了貨運(yùn)量增速達(dá)到全球貿(mào)易增速(4.3%)的兩倍。2018年貨運(yùn)收益預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)4.0%(低于2017年5.0%的水平)。雖然補(bǔ)貨周期通常較短，但電子商務(wù)的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將推動(dòng)貨運(yùn)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，其增速超過(guò)2018年世界貿(mào)易的增速。貨運(yùn)總收入將在2018年繼續(xù)保持良好增長(zhǎng)，達(dá)到592億美元(與2017年545億美元的水平相比，增長(zhǎng)了8.6%)。

成本：成本上漲是2018年行業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利面臨的最大挑戰(zhàn)。

• 2018年，布倫特原油平均價(jià)格為60美元/桶(與2017年54.2美元/桶的水平相比，上漲10.7%)。航空燃油價(jià)格的增幅預(yù)計(jì)更高，將達(dá)73.8美元/桶(2017年為65.6美元/桶，上漲了12.5%)。對(duì)沖比例較低的航空公司(例如美國(guó)和中國(guó)的航空公司)可能比平均對(duì)沖比例較高的航空公司(歐洲)更快體驗(yàn)到其影響。2018年，燃油成本預(yù)計(jì)占總成本的20.5%(2017年為18.8%)。
• 勞動(dòng)力成本也在迅速增長(zhǎng)，目前高于燃油成本(2018年將達(dá)到30.9%)。
• 整體單位成本預(yù)計(jì)在2018年將增長(zhǎng)4.3%(與2017年1.7%的增幅相比，增勢(shì)顯著)，將超過(guò)單位收入的預(yù)期增幅(3.5%)。

債務(wù)：航空業(yè)通過(guò)正向現(xiàn)金流量支付股息，并減少債務(wù)。相對(duì)于息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(扣除利息、稅項(xiàng)、折舊、攤銷和租金之前的收益)，債務(wù)已從2016年的3.7倍降至2017年的3.5倍，預(yù)計(jì)在2018年，將進(jìn)一步降至3.4倍。債務(wù)減少意味著利息支付減少。盡管營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率下滑(由2017年的8.3%降至2018年的8.1%)，但由于利息支付較低，凈利率預(yù)計(jì)將增至4.7%(2017年為4.6%)。凈利潤(rùn)在2018年將達(dá)到384億美元(高于2017年的345億美元)。

2017年各區(qū)域市場(chǎng)預(yù)期

所有地區(qū)的盈利能力預(yù)計(jì)將在2018年改善。各地區(qū)的需求增長(zhǎng)有望超出運(yùn)力增長(zhǎng)。北美航空公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)繼續(xù)領(lǐng)先，占行業(yè)利潤(rùn)總額的近一半。

北美地區(qū)

2018年，預(yù)計(jì)該地區(qū)航空公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)最佳，凈利潤(rùn)將達(dá)到164億美元(高于2017年的156億美元)。市場(chǎng)持續(xù)保持強(qiáng)勁，運(yùn)力增長(zhǎng)(3.4%)可能略低于客運(yùn)量增長(zhǎng)預(yù)期(3.5%)。

過(guò)去三年，北美航空公司貢獻(xiàn)了超過(guò)一半的行業(yè)利潤(rùn)，但成本上漲壓力也迫使增長(zhǎng)出現(xiàn)放緩。對(duì)沖比例低意味著燃油價(jià)格的不斷上漲首先會(huì)波及這一地區(qū);勞動(dòng)力成本壓力的問(wèn)題一直懸而未決，預(yù)計(jì)2018年或可緩解。

亞太地區(qū)

2018年，預(yù)計(jì)亞太地區(qū)航空公司的利潤(rùn)將達(dá)90億美元(高于2017年的83億美元)。貨運(yùn)市場(chǎng)的強(qiáng)勁周期性上漲是推動(dòng)該地區(qū)增長(zhǎng)的強(qiáng)有力后盾，該地區(qū)航空公司貨運(yùn)占全球貨運(yùn)量的37%。需求將增長(zhǎng)7.0%，超過(guò)運(yùn)力增長(zhǎng)水平(6.8%)。

該地區(qū)客運(yùn)市場(chǎng)表現(xiàn)各異。中國(guó)、印度和日本的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)。東盟(東南亞國(guó)家聯(lián)盟)地區(qū)新的低成本市場(chǎng)參與者使得競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，拉低了利潤(rùn)空間。但由于長(zhǎng)途航線的“超級(jí)航空公司”在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面臨著諸多挑戰(zhàn)，因此競(jìng)爭(zhēng)壓力已暫停。

歐洲地區(qū)

2018年，歐洲航空公司預(yù)計(jì)可獲得115億美元的凈利潤(rùn)(2017年為98億美元)。預(yù)計(jì)運(yùn)力增長(zhǎng)(5.5%)低于需求增長(zhǎng)(6.0%)，提振該地區(qū)2018年業(yè)績(jī)。

歐洲航空公司已從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中獲益，其中包括俄羅斯，已從2016年恐怖襲擊事件及幾家區(qū)域航空公司相繼破產(chǎn)重組中恢復(fù)。這一態(tài)勢(shì)在歐洲大陸顯而易見(jiàn)，平均載客率在2017年達(dá)到了迄今為止的最高水平(84.3%)?？绱笪餮笫袌?chǎng)的強(qiáng)勁需求也提振了業(yè)績(jī)，盡管新市場(chǎng)參與者的加入正在加劇原本就十分激烈的競(jìng)爭(zhēng)。該地區(qū)應(yīng)針對(duì)英國(guó)“脫歐”引發(fā)的不確定性及早制定解決方案，這對(duì)于航空公司制定和推銷飛行計(jì)劃十分重要。

拉丁美洲地區(qū)

拉丁美洲的航空公司預(yù)計(jì)將在2018年獲得9億美元的凈利潤(rùn)(2017年為7億美元)?？瓦\(yùn)需求將在2018年增長(zhǎng)8.0%，超過(guò)運(yùn)力增幅(7.5%)。

隨著巴西經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，墨西哥經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)以及去年美元疲軟，該地區(qū)將在2018年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

中東地區(qū)

預(yù)計(jì)2018年，中東航空公司的凈利潤(rùn)將提高至6億美元(2017年為3億美元)，需求將增長(zhǎng)7.0%，超過(guò)運(yùn)力增幅(4.9%)，為自2002年以來(lái)的最低增幅。該地區(qū)航空公司面臨著諸多挑戰(zhàn)，其中包括商業(yè)模式挑戰(zhàn)、石油收入較低、地區(qū)沖突、空域擁擠、美國(guó)旅行禁令，以及新“超級(jí)航空公司”(土耳其航空)帶來(lái)的激烈競(jìng)爭(zhēng);但盡管如此，2018年的發(fā)展勢(shì)頭依然可喜。

非洲地區(qū)

繼2017年整體凈虧損1億美元后，非洲航空公司預(yù)計(jì)將在2018年繼續(xù)虧損1億美元。該地區(qū)有力的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期將在2018年推動(dòng)需求增長(zhǎng)8.0%，略高于運(yùn)力增長(zhǎng)(7.5%)。

非洲經(jīng)濟(jì)的改觀十分緩慢，阻礙了航空公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。主要經(jīng)濟(jì)體尼日利亞只是擺脫了衰退，而南非的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然疲弱。在客運(yùn)量不斷增長(zhǎng)的同時(shí)，非洲航空公司的載客率僅為70%以上，低于行業(yè)平均水平10個(gè)百分點(diǎn)以上。由于固定成本居高不下，低載客率使航空公司很難獲利。雖然2018年強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將發(fā)揮作用，但非洲各國(guó)政府也需通力合作，進(jìn)一步開(kāi)放以促進(jìn)非洲大陸內(nèi)部的互聯(lián)互通。

航空業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

• 2017年，各大航空公司服務(wù)的城市對(duì)增至20,000個(gè)(與2016年相比增加了1,351個(gè);數(shù)量是1996年10,000個(gè)城市對(duì)的兩倍)。為用戶節(jié)省了寶貴時(shí)間，為旅游業(yè)、貿(mào)易和投資開(kāi)辟了全新紐帶。
• 自1996年以來(lái)，經(jīng)通貨膨脹調(diào)整后，消費(fèi)者空運(yùn)成本已減半。
• 預(yù)計(jì)在2018年，搭乘飛機(jī)出行的國(guó)際游客將花費(fèi)超過(guò)7,500億美元——僅2年多時(shí)間就增長(zhǎng)了15%。
• 航空公司運(yùn)載的貨物價(jià)值預(yù)計(jì)在2018年將超6.2萬(wàn)億美元，占全球GDP的7.4%。
• 2018年,全球航空公司的直接雇員將超過(guò)270萬(wàn)人。從全球?qū)用鎭?lái)看，我們預(yù)計(jì)在2018年，每位航空公司員工可平均創(chuàng)造超過(guò)109,000美元的總附加值(企業(yè)水平折算成GDP)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)平均水平。